私募基金于公募基金相比的优势

与公募基金相比较,私募基金具有哪些优势呢?

1.产品更有针对性。由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户度身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。

2.更容易风格化。由于私募基金的进入门槛较高，主要面对的投资者更有理性，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理层较少受到开放式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那样充分发挥自身理念的优势，才能获取长期稳定的超额利润。

3.更高的收益率。这是私募基金的生命力所在，也是超越共同基金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责，有更好的空间实践投资理念，同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，投资收益率反而更高。

正因为有上述特点，私募基金在国际金融市场上占据了重要位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师。

阳光私募抗跌力强

在2008年股市的骤然转折中，私募基金的表现整体超过了公募基金。整体来看，阳光私募基金比公募基金更加抗跌，少数私募信托产品甚至取得了正收益，在弱市下成为基金投资行业中难得的亮点。

虽然也出现了较大幅度亏损，但2008年阳光私募整体跑赢公募基金已成定局。

在股市的巨幅下跌中，私募基金何以凸显优势？

德圣基金研究中心首席分析师江赛春指出，从操作策略层面上看，回避股票资产，以更大的力度进行仓位调整是私募业绩较好的原因。而从背后的投资机制上看，私募的绝对收益机制则是在熊市下相对抗跌的制度性原因。

私募基金没有固定管理费，只有基金赚钱，管理人才能获取利润分成。因此，追求绝对收益的目标使得私募基金对股市风险更加敏感，在弱市中更倾向于避免亏损。这是私募基金仓位控制更加迅速和谨慎的主因。

江赛春表示，和公募基金相比，私募基金的另一个优势是基金产品基本没有投资限制，没有预定的仓位比例限制，没有个股投资比例限制，没有禁止性投资规定，可以灵活决定资产配置和个股选择。“因此，看空的私募基金可以快速完全减仓，而公募基金则受到多重制度和规则限制，不能全攻全守。”

此外，阳光私募业绩领先公募还有一个因素，是许多阳光私募基金经理出身于公募基金行业，并且是公募基金经理表现较优的群体，投资能力上相对公募略有优势。

公募私募各有千秋

阳光私募相对公募更好的表现在一片低迷气氛下吸引了媒体和投资者的眼球，对公募机制不如私募的质疑声不断。业内专家提醒，评价公募私募孰优孰劣并不能简单地以收益率谁高谁低来衡量，尤其是不能以特定时段的表现来简单对比。

公募基金为什么不可以采取和私募一样的灵活投资策略，采取激励性更强的业绩机制呢？德圣基金研究中心认为，其原因是二者的定位完全不同，适应不同的投资者需求。公募基金面向大量中小投资者，提供资本市场的平均化收益；而私募基金追求高回报，试图大幅跑赢市场，只能以较小的规模面对少数高端投资者。行业定位本就不同，也就不应把公募和私募拿来PK。

私募基金亦有弱点

阳光私募在熊市下相对抗跌，也不意味着私募基金就全面优于公募基金。实际上，私募基金也存在着明显弱点，导致私募基金只适合少数特定投资者群体。

业内普遍认为，阳光私募基金一般面向高端投资者，大部分起点认购金额在100万元，对大多数投资者都不适合。在流动性、费率条款上，私募基金一般也有较多的限制。而且，一般私募基金需要提取20%以上的利润分成。虽然在熊市下更为抗跌，但在牛市扣除高昂的业绩费用后，投资理念与公募接近的阳光私募能跑赢优秀公募的寥寥可数。此外，优秀的私募基金在投资理念和投资流程上比较正规，但大多数私募的投资运作十分不透明，对投资人也意味着风险。